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第575章 造假股特点（第1页）

晚上收盘后，钱金发现全网都在热议村里召开的专家座谈会。

钱金立即打开新闻，看了一下会议的内容。

会上众多专家纷纷献计献策，但是，钱金看了一遍，发现也就吴晓求还算不错，他建议暂停Ipo让市场喘口气，其他人的建议实在不敢恭维。

会议结束后，村里提出四个目标：严把Ipo准入关、加强上市公司监管、坚决出清不合格上市公司、推动更多中长期资金入市！

严把Ipo准入关，以及加强监管，这是历届村长的职责，基本上每一个村长都是这么说。

钱金心想：“有谁会说要放松监管呢？肯定没有。因此这一点意义不大。”

至于推动更多中长期资金入市，三十年前的证券报就说过这些问题，还有保险资金入市、成立平准基金，一直在说，关键看落实的时间。

比较实在的一点就是：坚决出清不合格上市公司。

对此，专家们给出了几点建议：

第一，优化强制退市指标，设置更加精准、匹配的退市标准。

第二，加大对财务造假公司的出清力度。

第三，加大对“借壳上市”的监管力度，打击各类违规“保壳”行为，有效削减“壳价值”。

第四，推动企业主动退市。

对于前两点，钱金早有预料，因为靠现有的退市标准，每年退市股票数量实在太少，与股票发行数量严重不匹配，以后对造假企业零容忍，造假即退市很可能成为常态。

去年，西陇科学造假被罚，股价八连板，原先买入股票的人不仅没有亏钱反而还赚钱，估计新规之后，这种事情可能会少一点，像西陇科学这样的股票直接强制退市，这叫零容忍！

问题是，股民的损失怎么办？有赔偿，造假退市是好事，如果没有补偿，那么退市就是坏事。

在规则没有出来之前，不好定论。

但是，对于第三点和第四点，钱金十分意外。

瞧这意思，以后借壳上市这条路要被堵死，村里的意思很明确，不行就退市，不要想办法保壳！

而且，村里还希望企业能够主动退市。

出这个主意的专家估计又是借鉴了所谓的外国成功经验。

美股市场每年退市股票数量和上市数量相当，退市股中有一大半是主动退市，因此这位专家建议上市公司要学会主动退市。

但，橘生淮南则为橘，橘生淮北则为枳。

要学就要全部照搬，把别人的补偿制度学过来，否则就会演变成港股里的老千股玩法。

比如，一家公司以100元的价格发行股票，融资10个亿，然后任由股价下跌，当股价跌至10元的时候，再回购股票，进行私有化退市，这样就白捡了9亿元。

过段时间，再注册一家公司发行股票上市，再退市。

这样周而复始，股市就变成了一个纯粹的杀猪盘！

马老板在这方面就有着丰富的经验，他就玩过主动退市的游戏。

主动退市应该规定：回购价格不得低于发行价，最好是发行价两倍以上，这样才能避免企业恶意圈钱。

但，钱金相信专家们不会提出这样的建议，以他们的智商，不是想不到，而是故意不提。

有人预测：2024年大概率仍是退市大年。

当然，这次会议也有好的一方面，那就是村里提出，要引导上市公司回购股份并予以注销，为了增强回购效果，后面会陆续出台相关的具体措施。

看完新闻，钱金已经对新任村长的思路有了大致的了解，那就是：加大退市力度，确保每年退市股票数量与新发股票数量差不多，池子保持动态平衡，未来退市的重点就是财务造假！同时鼓励上市公司回购注销股票，以提振市场。

但，目前具体的规则还在研究中。

钱金思考，这两个方向利空哪些股票，又利好哪些股票呢？

毫无疑问，退市政策利空最大的就是财务造假的股票。

那么，哪些上市公司会进行财务造假呢？

钱金忽然间想到了几只名闻遐迩的造假股：康美药业、獐子岛，还有最近一段时间名震股坛的信立泰。

看看这些造假股票都有哪些共同的特点？

钱金首先打开康美药业的资料，看它的融资配股记录，发现康美药业在2016年增发股票5.3亿股，融资金额为81亿元，其中30亿用来偿还银行贷款，51亿用于补偿流动资金。

紧接着，钱金又查询康美药业2016年的财务报表，当年的净利润是33亿元，业绩非常好，这样优秀的业绩放到现在，那也是一只绩优白马股。

公司业绩好，利润多，一年净赚30多亿，可是还要融资圈钱，偿还银行贷款，这不是有问题吗？

再看养扇贝的獐子岛，它在2011年增发股票2000多万股，圈钱8亿元。

那么2011年的獐子岛缺钱吗？单从财务报表看，应该不缺钱。

财报显示：獐子岛2010净利润4.23亿，2011年净利润是4.98亿，位于历史最好时期。

最后看合力泰这只新晋的造假大王，这家公司换了融资上瘾的病，在2014年、2015年和2017年，先后5次增发股票，合计圈钱92亿元。

这几年，公司的业绩是越来越好，净利润从1.47亿逐年增加，至2018年达到最高点13亿元。

然后呢？

然后，大股东套现跑路，不再融资圈钱了，因此合力泰的业绩也开始瀑布式下滑，以至于今年的亏损金额达到了创记录的100亿元。

看了这几只造假公司的基本资料，钱金算是明白了一个道理：凡是业绩好，还大规模融资圈钱的公司，十有八九是潜在的造假大王！