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第一千零二十章 债券的问题（第1页）

看到是冯志远来电，林修然还是非常高兴的，他觉得自己找到了一个新的方式。自己一个人去分析，是各种各样的问题，难免会有能力达不到的地方。

现在他找到一个方式，大家可以互帮互助嘛，他这样就可以借助一些前辈们的经验来解决自己实际的问题。林修然觉得自己简直就是个天才，于是拿起手机，迫不及待地接通了电话。

一接通电话，林修然就迫不及待的说道：“喂，冯总您好，怎么样？有结果了吗？”

此时的冯志远一边把玩着手中的笔，一边看着眼前的纸张，纸张上记录了他的研究结果，他确实是在研究，确实也研究出来了。

但是他不知道要不要把这个结果告诉林修然，或者说要告诉多少，是不是要全告诉，还是要有所保留？他现在在纠结这个问题。

听了林修然的话，冯志远犹豫了片刻，没有直接回答。反而问道：“林总。我帮您研究这件事情，没有其他人知道吧？我研究出来的结果不是很好。当然，我也不确定我研究的结果是对的，有可能是我想多了。

我可以告诉你我的研究结果，但是你要答应替我保密，不能说这是我研究的，你不能把我卖了，你看可以吗？”

听了冯志远的话，林修然微微一愣，接着整个人紧张了起来。他也不傻，听冯志远这么说，显然研究的结果不是很好，周氏纺织的债券应该是出了一些什么问题。

林修然也理解，冯志远这可能是不想惹祸上身，他也觉得很正常，毕竟这件事情从头到尾就跟冯志远没有什么关系，冯志远完全可以说自己什么都没有研究出来，现在还是告诉他了，这是又是一份人情，林修然自然是认可的。

想到这里，林修然说道：“冯总，您放心，这件事情我之前没有跟任何人说过，以后也不会和任何人说，我只是想知道这个债券到底有什么问题。

我们现在也仅仅只是进行业务上的交流和讨论，毕竟这一切也未必是真的，也仅仅只是我们的猜测，而且我也不会将这个结果对外说出去，所以您放心。”

说完之后，林修然紧张地盯着电话。他很怕冯志远只告诉他一部分，或者说告诉他的不全面。

不得不说冯志远这个前缀，这个铺垫做的还是非常到位的。此时的林修然心中十分紧张，他不清楚这个债券到底有什么样的问题，但是很清楚的一点是，能让冯志远这么紧张，问题可能不会太小。

听到林修然的话，电话那头的冯志远犹豫了一下。之后叹了口气，仿佛做出了什么重大的决定一样，开口说道：“好，林总，我相信你，希望你不会让我失望。

我说这一债券有问题，是因为我觉得这一债券的还款方式，对于投资者实在是太不友好。

发债的原因您大概还清楚吧？大概的情况是，周氏纺织认为未来经济会复苏，他们公司可以接到远超出现在产能的订单，为了不放过那些订单，不放过那些利润，所以在那些订单到来之前，想募资一笔资金，专门用来增加生产设备。

而还债的钱是在公司原有的产能充分应用之后。多出来的收入减掉，新购置的这些设备生产的人工原料等等相应的成本。

再在剩下的一部分利润中，刨除未来生产可能会需要的购置成本。之后的钱。投资者和周氏纺织进行一定比例的分配。

这其中就有几个很严重的问题，首先。经济复苏基本上是大势所趋，这个市场上也是都很认同的，但是他们公司能不能接到比以往大得多的订单，这一点不好说，毕竟他们公司是这么想的，其他公司也是这么想的，他们公司究竟能不能有额外的收入，超出以往产能的收入还不一定。

其次，我不知道你了不了解，纺织行业的利润率不是很高。超出原有产能上限的收入的部分是多是少？有还是没有？本来就不确定，再扣掉为了超额生产所购买的原材料，以及额外雇佣的人工，最后还能剩多少钱不清楚。

这还没完，还要再扣掉未来公司生产经营可能需要的东西，那这可能需要的成本是多是少？也不清楚。所以最后剩下的可以用于投资者和上市公司分配的钱可能本来就没剩多少了。

有那么多的不确定，在这种情况下，这家上市公司发布的这个债券怎么看都是划不来的，怎么看都是不合适的，所以。自然就没有多少投资者愿意购买。

二级市场上，大家购买的少了，债券的价格自然也就降了。

林总啊，不是我说你，虽然说大家都想跟周家攀上关系。想从周家那里拿到更多可以用于投资的资金，那是很大的一个资金方，这是没有问题的。

但是，让客户高兴也不能这么高兴啊，您就是大量的买入他们家的债券。您管理的基金又能买多少？而且他们也不知道呀。所以我觉得这并不合适。”

听了冯志远的话，林修然反而松了一口气。但是他还是装作后怕的样子，对冯志远说道：“谢谢冯总，原来是这样，我明白了，你说的有道理，毕竟现在管理的资金是现在的客户的钱，不能为了未来的大客户损失现在客户的利益，拿现在的客户做风险，您说的对。”

冯志远在电话那边表示出了对林修然观点的肯定：“是啊，我也觉得是这样，所以这个票我们还是先不碰吧，反正我是不打算碰。”

聊完了最核心的问题之后，林修然又和冯志远又在电话里闲聊了几句，唠唠家常，吐槽吐槽最近市场中各种各样的行情。

好一会儿之后，林修然借口有事情，挂断了和冯志远的电话。电话挂断的时候，林修然和冯志远的嘴角，同时扬起了一丝笑容。

林修然和冯志远身边的李虎与王北轩都是一脸的疑惑，一脸的不解。

此时的王北轩与李虎的心中都觉得，资本市场欠了眼前的人一个奥斯卡小金人。