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第628章 指数的编制规则（第1页）

2024年5月10日。

市场传闻，为了提振港股市场，交易所将取消港股红利税，恒生指数大涨2.3%，但A股却出现了下跌。

这可以理解，港股的股息率普遍高于A股，因此投资价值远大于A股，深受吃息佬的喜欢。

但是，国内股民很难开通港股账户，只能通过港股通来购买港股，而港股通的交易费用太贵，红利税又高，并不划算，因此很少有人愿意买港股。

如果取消红利税的话，那么稳健型资金会抛弃A股转战港股，这对银行、煤炭、高速公路等高股息板块是一个巨大的利空。

今天的市场跌多涨少，尤其是跌停板数量一度是涨停板的两倍。

有些空头又兴奋起来，认为大盘会重返2600点，甚至跌到2500点。

这纯粹是瞎扯蛋，毫无根据的乱猜，今年上证指数是绝对不会跌破2600点，即便跌破，也要等到明年2月份。

炒股就像做科研，如果一个人想当科学家，那么他首先要学牛顿力学三大定律、要知道元素周期表，这些都是基础知识。

如果一个人不学习基础知识，而是天天看科普杂志，张口闭口就是黑洞、虫洞这样的科幻词汇，那么他绝对不可能成为科学家。

炒股也是如此，想在这个市场赚钱，不能整天去看财经新闻，而是要学习股票的基础知识，比如退市准则、交易制度。

研判大盘走势，就要了解指数的编制方法。

以上证指数为例，它有以下几个准则：

1，新股上市不计入指数。

如果是超级大盘股，上市之后，总市值排名进入沪市前十位，那么股票在上市满三个月后计入指数，其它股票则是在上市满一年后再计入指数。

为什么会有这样的规定呢？因为大多数新股都是高价发行，上市第一天又是高开，紧接着便是漫长的下跌，如果新股刚刚上市就计入指数，那么这些长期下跌的新股会严重拖累指数，让大盘很难看。

上市一年之后，许多股票相比上市第一天的价格跌幅都在50%以上，这时再计入指数，就安全了许多，不会拖累大盘。

明白了指数的编制规则，股民就应该意识到，不要随便购买新股，至少要等它上市一年之后再去购买。

2，上证指数的样本股是除了St股和*St股以外的全部上海交易所上市的公司，也包括科创板股票。

要特别注意一点：上证综指并不代表沪市的所有股票走势，它不包括St股和*St股。

这意味着，股票一旦被St，它就被上证指数给剔除了。

这一规则对维护指数的稳定具有重大意义。

举一个极端的例子，现在整个市场有5362只股票，如果同时有5262只被St，这些股票集体跌停板，那么上证指数会下跌吗？

不会，不仅不会下跌，反而还会上涨。

因为这5262只股票已经被剔除，它们的涨跌与指数无关。

按照规矩，基金不能持有垃圾股，这时候所有的基金都必须在第一时间清仓St，然后买入其它股票，由于整个市场只剩下100只股票了，因此基金只能不计成本的去追高买入，尤其是指数型基金不得不买，这样会造成资金拥堵，指数持续上涨。

从这个角度考虑，加大退市力度，让更多的股票St，对维护指数的繁荣具有重大贡献，被St的股票越多，指数越安全，越容易上涨。

所以我们看到，这些天，每天都有几十只股票封死跌停板，但是对大盘没有丝毫的影响。

例如今天，涨停板股票数量是43只，跌停板数量是73只，75%的股票都在下跌，但上证指数却是红盘。

为什么？因为跌停板的股票主要是St，而它们已经被排除在外。

况且，现在四大行三桶油煤炭等权重股的市值占了上证指数25%的权重，每当大盘下跌的时候，汇金公司只要拉高几大权重股就能维持盘面的稳定。

在这种情况下，指望上证指数重返2600点，无异于痴人说梦。

一个人可以看空股市，但不能看空大盘。

因为现在的指数不能反映整个市场的真实面貌，它没有包含暴跌的垃圾股，也没有包含暴跌的新股板块。

有人会想了，既然如此，那买指数基金岂不是很好，很安全？

问题是超级主力只想稳住大盘，不下跌就行，也没有太高的追求，前几年创业板大牛市，上证指数也没有涨多少。

行情不好，主力拉高权重股救市；行情一旦好转，主力就会在权重股上出货，这一点在盘面上表现的淋漓尽致，权重股的走势总是与其它股票相反。

村里需要的是稳，不希望大涨，也不希望大跌，因此买指数基金是赚不到什么钱的，也就和银行存款差不多。

如果股民能在2700点买入指数金金，精准抄底是可以赚钱，问题是，那时候买入个股也是赚钱的，而且赚的更多。

……

今天虽然股市下跌，但跌幅也不大，仅有一个条件单成交，买入丰山集团10.90元。

丰山集团自上次卖出后一直没买，因为它年报亏损，现在利空出尽才可以重新进场。

丰山集团主营业务是除草剂，杀虫剂，这几年农药价格持续下跌，整个农化板块出现了全行业亏损，最近一段时间各行各业都在涨价，钱金也不知道农药价格走势如何，不过农用化工指数已经向上突破了年线，预示着整个行业大概率见底，进入了新一轮的涨价周期。

当然，如果丰山集团的电解液能获得成功，这才是真的利好。

但，钱金并不希望电解液能成功，因为如果成功的话，丰山集团的股价会翻几倍的上涨，而钱金知道自己根本拿不了那么久，后期的上涨与自己无关，所以股价继续在底部区域震荡，来回赚差价才会最好的选择。

收盘后，钱金又设置了两个条件单：

南京化纤买入价4.40元，有效期6天。

奇精机械买入价12.50元，有效期5天。

现在除了垃圾股之外，大部分股票都有一定的涨幅，安全系数不高，因此最近以卖出为主，很少买入。

这时候就不能着急，如果存不住气去追高，一不小心又被套在了高点。