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第四百三十二章 崩溃的持股信念！（第1页）

“股灾应该不至于。”余磊回应道，“毕竟市场指数点位，以及整体的市场估值水位，已经很低了，就算跌到历史估值极值，也跌不了多远，怕就怕几日暴跌之后，市场又陷入之前的阴跌模式啊！”

“特别是如果沪指2200点位置守不住的话……”

“指数一旦跌进2000点到2200点的大箱体震荡区间，那阴跌模式，恐怕就很难避免了，而且市场中短期内，怕也是根本就不会存在任何持续性的大行情了。”

“哎……”听见余磊的这番话，柳冠海轻轻叹息了一声，说道，“市场行情真这么发展，那也是没办法的事，咱们接下来……势必要彻底调整交易策略，做好长期抗战准备了，这个阶段，不求利润，只求净值回撤能跑赢沪深300指数，不跌进风险提示阶段，不清盘就是胜利了。”

余磊点了点头，说道：“那咱们恐怕得持续减仓，在这个阶段中，进一步降低基金的持仓水位才行了。”

当前阶段，整支基金的持仓水位，经过昨日，以及今日的大幅减仓。

尽管已经降低了不少，但依旧还维持在50%的持仓线以上，并没有进入完全的持仓防御阶段。

按照这个持仓线，如果接下来指数继续大幅下跌。

整支基金的净值回撤幅度，并不会小，还是大概率有跌穿净值风险警示线，甚至触及清盘线的风险。

“既然交易策略，要转进到完全防御状态，那势必要继续减仓的。”柳冠海盯着两市还在持续杀跌的行情走势，微微颔首，继续说道，“‘基建’、‘国企改革’这两大核心主线的股票筹码，正被市场资金全面抛弃，咱们既然已经错过了这两大核心主线的买卖点，那就不能再错上加错了。”

“柳总的意思是‘基建’、‘国企改革’这两大前期核心主线的股票筹码，咱们一点不留，全部清仓？”余磊微有些愣神，询问道。

其实，在关于‘基建’、‘国企改革’这两大核心主线行情的看法上。

俩人是有一定分歧的。

余磊认为当前阶段，‘基建’、‘国企改革’两大核心主线行情，尽管调整得十分勐烈，也确实是场内各路资金主要抛售筹码的领域，但是关于这两大核心主线的宏观基本面和未来业绩爆发预期，并没有发生太大的改变。

所以，他认为这两大主线行情，在后市，大概率还存在着一定的投资机会。

并不认同全面清仓这两大核心主线相关持仓股票筹码的交易策略。

而柳冠海则认为当前阶段，‘基建’、‘国企改革’这两大核心主线，很明显的已经被市场主力资金抛弃，整个炒作行情已经结束，且这两大核心主线的整体估值，也明显比市场平均估值高出一筹，自然应该是这个阶段需要规避的领域。

“对！”柳冠海点了点头，“有问题吗？”

余磊想了想，说道：“我是觉得‘基建’、‘国企改革’这两大核心主线，行业基本面情况和长期预期，以及国家在这方向上的政策扶持力度和政策导向，一切都在向好的方向发展，说不定这两大核心主线，在市场跌势缓下来之后，还存在着较大的投资机会。”

“从理论上分析，这两大核心主线，确实还存在着一定的投资机会。”柳冠海说道，“然而，从当前的市场走势，以及主力资金的动向等反馈上来看，这两大核心主线的整体筹码结构已经完全转变了，而且估值预期，也正处于快速下降之中，咱们既然打算将整体交易策略转入完全的防御阶段，那对于市场的投资性机会，就不能靠单纯的预期和想象了，必须尊重市场的实际情况才行。”

“从当前市场各行业板块，各概念板块的实际走势来看……”

“‘基建’、‘国企改革’这两大核心主线领域的一众相关行业板块以及概念板块，依然还处在相对高位，这在市场投资风险偏好急速降低，整体估值弹黄再一次被向下压缩的时候，这两大核心主线领域的一众热门高位股票，那就是市场下跌风险最为集中的地方，也是场内各方主力资金抛售最为严重，场外承接的投资者观望情绪最为浓烈的领域。”

“还有就是……”

柳冠海顿了顿，继续说道：“咱们‘盈汇1号’基金当前的净值距离风险警戒线已经不远了，换句话说咱们没有足够的容错率，毕竟一旦基金净值低于风险警戒线，咱们就只能被动减仓，无法再选择增仓了。”

“既无足够的容错率，那咱们暂时就无法着眼长线。”

“更无法无视短期的波动，继续持有一些市场中主力资金抛售最为严重，下跌风险系数很高的一些股票。”

“还是那句话……”

柳冠海颇为无奈地笑了笑，说道：“对于我们当前的处境来说，保证基金净值不大规模回撤，才是最重要的，至于具体投资机会的选择，以及所谓长线的底层逻辑思考之类的，只能暂时先放弃了。”

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“咱们现在啊……只能先保持少亏，或者不亏。”

“然后等到市场这波调整结束，右侧机会走出来，方才能够安心再介入市场。”

“哎，你所说的许多投资机会，以及投资逻辑之类的，我不是不明白，只是由于前期的一些交易失误，咱们现在所能做的投资策略，已经非常有限了，只能被动跟随市场趋势，做有限的补救措施。”

听见柳冠海这番话，余磊沉思了片刻，却也明白了过来。

他只站在一个交易员的角度，单纯地对市场进行了分析，却并未考虑到基金产品当前所面临的处境，根本已无任何容错率。

“明白了！”余磊点了点头，“那就按柳总的想法来吧。”

说完，他即刻转身吩咐身后的一众交易员，对基金持仓股票，加快了减仓，以及清仓的步伐。

而此刻，同公司另一处的‘盈汇2号’基金交易室内。

作为‘盈汇2号’基金产品的基金经理邵小昀眼见市场持续单边杀跌，且‘基建’、‘国企改革’两大核心主线领域的一众行业板块、概念板块也几乎全部呈现出无抵抗的杀跌状态，心头最后的一丝期望，也跟随着破灭，快速吩咐着交易员们加大减仓力度，尽快地将基金仓位，降低到安全区域。

同样的，这一刻的禹杭、深市、燕京……等各地的无数私募、公募机构。

也都在无差别的大规模减仓，乃至清仓。

至于场内的游资、散户群体，再纷纷注意到场内主力资金几乎疯狂的杀跌抛售之后，也是迅速跟盘抛售，致使两市行情在尾盘最后十多分钟里，不但没能迎来触底反弹，反而杀跌力度越来越大，越来越勐，完全呈现出了一副持续跳水，流动性大幅缺失的景象。

最终，下午3点钟收盘的时候。

沪指定格于2238.23点位，跌2.93%，深指、创业板指则纷纷暴跌超过3%，两市成交额1192.37亿，尽管比之前期沪指冲击2500点阶段有所缩量，但比昨日，却有明显的放量迹象。

而除了指数外，两市各大主线，行业板块、概念板块表现方面。

只见‘基建’、‘国企改革’、‘互联网金融’、‘沪市自贸区’等前期市场持续上涨阶段火热的几大主线，今日均成了市场的领跌主线，相关的行业板块、概念板块，也都领跌两市，整体表现可谓惨不忍睹，其中，地产板块、影视传媒两大行业板块，跌幅均达3.5%以上。

就算是盘中一度表现得比较强势的‘大金融’、‘消费’、‘医药’等主线领域。