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第582章 美股化不可能（第1页）

2024年2月29日，星期四。

福新转债开盘价为113.40元，钱金思考片刻，先以开盘价买入，以防止股市反弹。

这部分仓位计划分三次卖出，卖出价分别是116.40元、119.40元和122元。

如果福新转债继续下跌，那么就在10元左右开始买入福莱新材的股票。

再看奥佳转债，开盘价为106.70元，低于钱金的心里价位108元，于是也选择买入。

这部分仓位也分三次卖出，分别是109、110和111元。

交易完之后，钱金看一下网络热帖，发现经过昨天的暴跌之后，一些不炒股的财经博主又开始无脑攻击微盘股。

这些人一再宣传A股将来会美股化，资金会聚集在极少数的大盘股上面，推动指数长牛，但是大多数的小盘股则会无人问津，直到退市为止。

他们强调A股只有沪深300和上证50才有投资价值，中小盘股都会沦为垃圾，买微盘股的人都是赌徒。

钱金呵呵一笑，心想：“说这种话的人肯定都没有美股账户，A股可以港股化，但不可能美股化。”

两者的区别很多，但有两点非常重要，这就决定了A股无法美股化。

第一点，大盘股的性质不同。

标普和纳斯达克长牛，主要是由微软、苹果、mEtA、谷歌、英伟达、特斯拉这些企业推动的。

这几只股票的共同特点是：上市的时候都是小盘股，后来由于科技创新，引领世界，成为了大盘股。

成为大盘股后，这些公司还在不断的发展，市值由几十亿变成几百亿、几千亿，现在都是几万亿的市值。

科技创新可以推动企业不断壮大，真正的长坡厚雪。

但是，A股市场上的大盘股则不同，首先私营企业靠不住，当年的牛股康美药业、乐视网最终都沦为了诈骗公司。

有实力、不坑人的大盘股只有央企。

但是，这些央企又没有科技创新的潜力。

农业银行、大秦铁路年年高分红，固然是好公司，但它们也就这样了，没有发展空间。

中石油，中海油凭借垄断优势获得超额利润，但它们也只能在自己的地盘搞垄断，没有能力赚外国人的钱。

神华集团、兖矿能源则是周期股，这几年，受益于煤炭价格上涨，业绩出现爆发性增长，现在的估值已经处于天花板位置，很难再有上涨空间。

一旦煤炭行业出现拐点，这些股票分红减少，股价就会跌跌不休。

而且，煤炭资源是有限的，它们的估值还要参考剩余开采市值，也就是说神华集团还有多少煤炭可以开采？这才是估值的关键。

长江电力属于公用事业股，茅台、五粮液就是一个卖酒的。

打开上证50成分股，钱金发现全都是没有成长性的企业，它们的价值就是高分红，因此只能以股息率来定股价。

农业银行是好股票，但前提是股价不能大涨，涨多了，股息率降低，也就没有了投资价值。

第二，美股的企业喜欢回购注销股票，这样做有两个好处，一是方便大股东减持，二是方便搞股权激励。

比尔盖茨是微软公司的创始人，如今持有微软股份的比例已经非常低，绝大部分股票都被卖掉了。

与此同时，现在的年轻人团队则依靠股权激励制度获得了大量的股份。

也就是说，通过股权回购注销以及股权激励这两大制度，微软公司的股权逐渐从比尔盖茨转移到了新一代人的手上，这些新的公司管理团队拥有股权才会努力工作，从而保证微软公司持续发展。

但，A股的这些大盘股不可能长期进行股权回购。

以中石油为例，它一年的净利润高达1400多亿，而流通市值仅有900多亿，只要每年拿出净利润的10%进行回购注销股票，那么7年时间就可以把流通股票全部注销完毕。

随着流通股票数量的减少，物以稀为贵，中石油的股价就会持续上涨，涨到100元、1000元都有可能。

为了平抑股价，大股东就必须抛售手中的股票，以此增加流通股票的数量。

时间久了，大股东的持股比例会越来越低，最终中石油成为一家公众公司，大股东丧失控股权。

这绝对是不能容忍的事情。

哇哈哈的第一大股东都是国资委，更何况中石油这样的垄断性企业？必须确保国资绝对的控股才行。

目前的分红制度对大股东最为有利，既可以确保控股权，又可以确保企业利润的大头落入自己的口袋。

村里知道股权回购注销可以促进股市长期上涨，但是，这不符合大股东的利益，因此不能做，尤其是具有垄断优势的企业绝对不会这样做。

问题来了，这些大市值的公司既没有成长性，也不会回购股票，仅仅靠股息率进行估值，怎么可能有长期上涨的空间？

如果全市场的资金都流向大盘股，那么最终结果就是指数短期暴涨，然后又是漫长的下跌，这样反而不利于市场的稳定。

村里的目标是确保新股发行顺利，如果指数持续大跌，对市场信心打击太大，没有人敢买股票，也没有人买基金，新股还卖给谁去？

因此，沪指常年保持3000点是最完美的局面，是各方博弈的结果，大家都能勉强接受。

那些宣传A股要美股化的人，可以洗洗睡了，如果单纯的哗众取宠，赚取流量也可以理解，但如果真的这样想，那么非傻即坏。